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继踵原油化工品现多米诺效应期货要闻世纪金融

来源:文学网 日期:2019-2-12 分类:传统国学

继踵原油化工品现多米诺效应

时间:2015-1-10 9:52:54   本周四,沪综指出现新年以来的首次回调,一片惨绿之中,化工行业幸而成为少数逆市飘红的板块。不过,在“熊霸天下”的大宗商品市场,化工品种仍然不走运,从沥青、橡胶到塑料,从PP、PVC到PTA昨日全线难逃跌途。

事实上,自2014年下半年开始,化工板块也一直在演绎期股“冰火两重天”的历史,仅去年12月以来,文华化工板块的累计跌幅就接近11%,而申银万国化工指数涨幅超过3%,多只个股表现强劲。

接受中国证券报记者采访的分析人士指出,化工品价格萎靡不振的主要原因有两点:一是原油价格暴跌导致成本支撑坍塌,二是化工行业产能过剩,而消费需求疲软,供需失衡压力增加。而化工类公司股价表现较强,主要受市场大势、原油价格暴跌改善盈利预期及改革政策等利好影响。目前来看,原油价格仍在下跌过程中,叠加产能过剩和需求淡季,化工品价格仍有下跌空间。业内同时预计,今年第二季度原油价格止跌维稳、市场由淡转旺的迹象出现之后,或许能对化工品价格形成底部支撑。

期股冰火两重天

昨日申银万国化工指数逆市收红,板块中索芙特、内蒙君正、闰土股份、时代新材等集体涨停,而期货盘面上,化工品种几乎全线下跌,截至收盘,沥青1506、橡胶1505、塑料1505日跌幅分别为2.24%、1.79%、1.01%。此外,PP1505、PVC1505、PTA1505也分别下跌0.86%、0.56%、0.21%。

另据中国证券报记者统计,若从去年12月初开始计算,截至目前,申银万国化工指数涨幅超过3%,其中赤天化股价已翻一倍,道氏技术涨逾78%,中纺投资涨逾60%,浙江龙盛涨逾55%,禾欣股份、索芙特、时代新材、青岛碱业等涨幅皆超过40%。

反观文华化工板块,相应区间累计跌幅接近11%,其中郑醇指数累计跌幅高达21.84%,PP指数累计跌幅超过16%,PTA指数累计跌幅接近14%,塑料指数、PVC指数和沪胶指数也分别累计下跌8.82%、5.44%和3.23%。

“申银万国化工指数较强,文华化工板块较弱,就是股价较强、期价较弱的实质表现。化工上市公司股价较强,可能受到相关改革政策等利多因素作用,化工期价较弱,是受到该板块供需关系偏弱的影响所致。”兴证期货高级研究员怎样去治疗癫痫疾病施海表示。

南华期货分析师范红霞同时指出,化工板块股期背离的本质原因是交易标的不同,期货盘面反映的是品种的绝对价格,属于绝对价值,而股票盘面反映的则是对上市公司价值的评估,属于相对价值。此外,计价的单位和方式都存在较大差异。

对于化工品价格萎靡不振的原因,范红霞认为主要有两点,一是原油价格骤跌带来品种成本的坍塌;二是近年来板块各品种产能投放力度较大,需求增加有限,供需力量对比发生较大改变,平衡到过剩是未来品种将要经历的路程。

冠通期货研究员陈刚则认为,化工品萎靡不振的主要原因还是原油价格的暴跌。“在市场经济环境下,价格基本由市场决定,而且今年以来化工企业利润一直存在,在上游成本不断下降的情况下,石化企业也有下调产品价格的动力。化工方面的产能过剩较钢铁、水泥、建材方面还是比较少的,对价格影响不是很大。”

断言见底尚早

展望后市,业内人士多半认为,当前影响化工品走势的主要因素还是原油价格和产能投放。眼下全球经济前景不容乐观,美元持续走强,原油供过于求,加之国内化工实体经济产能过剩,消费需求疲软,化工品言底为时尚早。

原油市场中,因美国原油库存意外减少,本周三国际油价止跌收涨,纽约原油期价上涨1.5%至48.65美元,布伦特原油期价上涨0.1%至51.15美元。不过分析人士指出,这并不意味着油价会出现持续的反弹。

化工行业化解过剩产能方面倒有些好消息。据悉,2014年,石化行业部分过剩产品产能快速增长的势头基本得到遏制,如尿素行业退出落后产能500万吨,烧碱产能退出33万吨,聚氯乙烯产能退出21万吨,电石行业淘汰落后产能192万吨。

尽管行业化解产能过剩的任务还十分艰巨,但有券商预判,2015年化工行业产能严重过剩的局面将会有所缓解,因化工行业固定资产投资增速下滑为去产能提供了条件。分析人士预计,2015年化工行业的基本面有望好转,盈利指标有望改善,未来行业的整体估值水平有可能出现回升。

至于需求方面,陈刚指出,我国经济已经进入中高速增长的“新常态”,贵阳癫痫病哪个医院治得好这必定会对需求有一定影响,但由于化工品基本用于民生消费、农用棚膜等宁夏治疗癫痫最好的医院是哪里,有一定的刚性支撑,所以需求虽然会有所减少,但不会影响太多少年走出癫痫阴霾 重获生活希望

短期来看,分析人士多半认为,目前化工品价格见底还言之过早。“上游原油价格还在下跌过程中,而且马上由于春节等原因进入淡季,市场交投会转淡,所以化工品仍有下跌空间,预期在第二季度在原油价格止跌维稳,市场由淡转旺的迹象出现之后,或许能形成底部支撑。”陈刚表示,目前原油价格跌到40美元/桶的概率大大增加,从原油价格出发进行成本核算,以LLDPE为例,预期LLDPE的价格要到7000-7500元/吨方能止跌维稳。