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行业景气度与估值匹配是第一原则

来源:文学网 日期:2019-2-26 分类:现代诗歌

顶尖财经网(www.58188.com)2017-12-26 7:54:27讯:

甘传琦表示,行业景气度与估值的匹配度是自己投资的第一原则,重仓股的调整也是基于行业景气度的跟踪。板块癫痫病的诱因在政策趋势、行业竞争格局、龙头盈利增速、股票估值等因素方面都存在向上超预期的可能性,机会大于风险,且持续性较强。而新能源等板块的交易已较为拥挤,市场情绪过于热情,且行业基本面出现风险因素。

今年的市场出现了很多变化,一个鲜明的特点就是“炒股不如买基金”。而资金一方面持续追捧优质资产,另一方面博弈也在增加。对此,甘传琦认为,以往市场增量资金主要来自场外的高风险偏好杠杆资金,这类资金追求速战速决,与基金普遍的中长线持有理念相悖。随着此类资金的离场,投资正在重新回归“少即是多,慢即是快”的均值状态,这对基金管理人而言是有利的。

今年市场的特点是从去年的存量资金市场迈入增量资金市场,增量资金包括所谓的“北上”资金,以及这类资金带来的跟风盘。从A股历史特征看,每次不同偏好的增量资金入场都会带来一种全新的市场风格,这又会引起存量资金的跟风,形成某个阶段特有的趋势镇江癫痫病三甲医院性浪潮。但甘传琦表示,不会主动跟风,投资思路仍然立足于对行业景气度与估值的分析判断,追求投资的高确定性,注重回撤的控制,希望实现收益率的“小步多跑”。

甘传琦认为,明年的有利因素在于股票市场的资金流入速度开始好转,无论是新发公募资金、机构配置意愿等,都观察到了积极的信号。板块结构层面,中小盘股票的投资机会更大,看好宜春癫痫病专治医院癫痫病治疗方法有哪些治疗癫痫病效果比较好的方法望从“可选消费”变成“类必选消费”的消费升级品种。其背后的逻辑在于,中国拥有全球最大的中产群体,消费品类和品质均有大幅提升空间,比如保险、医药、电商等。

(原标题:行业景气度与估值匹配是第一原则)